Czym są pliki cookies  Używamy plików cookies, by ułatwić korzystanie z naszych serwisów. Jeśli nie chcesz, by pliki cookies były zapisywane na Twoim dysku zmień ustawienia swojej przeglądarki.
Grunty inwestycyjne dla biznesu

Czas inwestowania tylko w bezpieczne aktywa dobiega końca

     
wielkość tekstu: zmniejsz wielkość czcionki
Czas inwestowania tylko w bezpieczne aktywa dobiega końca

Firma Colliers International opublikowała raport „Nowe otwarcie dla inwestorów instytucjonalnych w Europie: od awersji do świadomego podejmowania ryzyka” („A New Era for Institutional Investment in Europe: From Risk Averse to Risk Aware”). Z raportu wynika, że w 2014 roku inwestorzy instytucjonalni w Europie będą relokować fundusze z nieruchomości o stałym dochodzie w kierunku aktywów przynoszących wyższy zwrot z zainwestowanego kapitału.

Wartość globalnych inwestycji w nieruchomości wzrosła w 2013 roku o 25 proc. w stosunku do roku poprzedniego. Oznacza to radykalną poprawę sytuacji na globalnym rynku nieruchomości. W regionie Azji i Pacyfiku rynek nieruchomości zdaje się osiągać szczyty swoich możliwości. Tymczasem poziom inwestycji w Europie i Amerykach nadal sięga zaledwie 60 proc. wyniku z 2007 roku. Stąd ogromne możliwości wzrostu.

Z raportu wynika, że w 2013 roku rynek inwestycyjny w dzielnicy Central London wzrósł o ponad 100 proc. – z 1,2 mld funtów do 2,5 mld funtów. Warto jednak podkreślić, że w ostatnich dwóch latach odnotowano znaczny wzrost obrotów (do około 12 mld euro) wynikający z inwestycji w europejskie nieruchomości dokonywanych przez państwowe fundusze majątkowe. Tymczasem wzrost poziomu inwestycji dokonywanych przez fundusze emerytalne i ubezpieczeniowe był niższy i sięgnął około 10 mld euro. Doprowadziło to do powstania ukrytego popytu, który w powiązaniu z odchodzeniem inwestorów od akcji i obligacji, może przyczynić się do ogólnoeuropejskiej fali poszukiwania nieruchomości zapewniających zwiększony zwrot z inwestycji. Jeśli fundusze emerytalne i ubezpieczeniowe zdecydowałyby się na jednoprocentowy wzrost inwestycji w nieruchomości, oznaczałby to napływ 60 miliardów euro świeżego kapitału. Trzyprocentowy wzrost oznaczałby napływ kapitału równemu poziomowi inwestycji w całym regionie EMEA w 2013 roku (170 mld euro).

- Siła ożywienia gospodarczego i ograniczenie podaży pieniądza w USA, dodatni wzrost gospodarczy w Wielkiej Brytanii oraz coraz bardziej obiecujące oznaki stabilności gospodarczej w Europie powinny przyczynić się do trwałego ożywienia inwestycji na europejskim rynku nieruchomości. Oznaczać to może, że czas inwestowania na bezpiecznych rynkach dobiega końca. Rentowność obligacji skarbowych nie zaspokoi bowiem oczekiwań inwestorów instytucjonalnych pod względem zwrotu z inwestycji i skłoni ich do poszukiwania skutecznych możliwości pokrycia rosnących zobowiązań - uważa Walter Boettcher, główny ekonomista na region EMEA w Colliers International.

- Spodziewamy się, że w związku ze specyfiką sytuacji gospodarczej w Europie i jej uzależnieniem od wzrostu opartego na konsumpcji, przez pewien czas stopy procentowe pozostaną na niskim poziomie. Będzie to stymulować wzrost inwestycji w europejskie nieruchomości za pomocą lewarowania - uważa Richard Divall, dyrektor Działu Inwestycyjnego na region EMEA w Colliers International.

- Najprawdopodobniej będziemy również świadkami wzrostu znaczenia rozwiązań opartych na wspólnym inwestowaniu, ułatwiających inwestycje z dłuższą perspektywą zwrotu. Dotyczy to zwłaszcza półotwartych funduszy inwestujących w nieruchomości. Wspólne przedsięwzięcia kilku funduszy (tzw. „club deals”), rozwiązania oparte na współwłasności, spółki joint venture i wspólne inwestowanie w udziały nienotowanych na giełdach spółek z branży nieruchomości zyskają na znaczeniu, stając się jedną z głównych ścieżek inwestowania w nieruchomości - dodaje Richard Divall.

Z analiz przeprowadzonych przez Colliers International wynika, że największą przeszkodą, przed którą stoją instytucje, są kwestie regulacyjne, zwłaszcza nowe wymogi dotyczące wypłacalności. Coraz większe obawy budzi wprowadzenie nowych wymogów kapitałowych w odniesieniu do różnych kategorii aktywów inwestycyjnych będących w posiadaniu zakładów ubezpieczeń (Dyrektywa Wypłacalność II). Z kolei Dyrektywa IORP wprowadzi podobne wymogi w odniesieniu do pracowniczych programów emerytalnych.

- Zarówno Bazylea III, jak i Dyrektywa Wypłacalność II mają w zamierzeniu zapewnić skuteczność zarządzania ryzykiem i wyceny ryzyka poprzez zaostrzenie wymogów w zakresie wysokości rezerw kapitałowych. Mimo niepewności, jaka wystąpi w toku doprecyzowywania reguł i zatwierdzenia modeli wewnętrznych, branża ubezpieczeniowa powinna dysponować na tyle dużymi rezerwami, aby poradzić sobie z przewidywaną zmianą składu portfela w związku z koniecznością wyceny ryzyka według nowych wymagań regulatorów. Instytucje te mogą uznać, że zwiększenie zaangażowania na rynku nieruchomości w ramach kredytów uprzywilejowanych może umożliwić im skorzystanie z szans, jakie daje skala, względy praktyczne i mniej wymagające otoczenie regulacyjne - zauważa Walter Boettcher.

Niedawno z możliwości tej skorzystał bank Norges, nawiązując w 2012 roku (w ramach spółki joint venture) współpracę z Prologis w Europie wartą 2,4 miliardy euro, a następnie – w grudniu 2013 roku – współpracę z Prologis w USA (również w ramach joint venture) wartą 1 miliard dolarów.

- Kilka najbliższych lat korzystnego cyklu na europejskim rynku nieruchomości inwestycyjnych, dostępność znacznych potencjalnych ilości kapitału ze strony instytucji zarządzających funduszami firm ubezpieczeniowych i funduszy emerytalnych, trwały apetyt na inwestycje ze strony funduszy państwowych oraz kapitał płynący z sektora prywatnego powinny zaowocować przekroczeniem poziomu inwestycji osiągniętym w Europie w 2013 r. – zarówno w 2014, jak i 2015 roku - podsumowuje Walter Boettcher.

Raport (w jęz. angielskim) do pobrania poniżej.

Źródło: Colliers International
© Wszystkie prawa zastrzeżone
Żadna część jak i całość utworów zawartych w serwisie nie może być powielana i rozpowszechniana lub dalej rozpowszechniana w jakiejkolwiek formie i w jakikolwiek sposób (w tym także elektroniczny lub mechaniczny lub inny albo na wszelkich polach eksploatacji) włącznie z kopiowaniem, szeroko pojętą digitalizacją, fotokopiowaniem lub kopiowaniem, w tym także zamieszczaniem w Internecie - bez pisemnej zgody D&B Partners S.C. Jakiekolwiek użycie lub wykorzystanie utworów w całości lub w części bez zgody D&B Partners S.C. lub autorów z naruszeniem prawa jest zabronione pod groźbą kary i może być ścigane prawnie. Zapytaj o licencję na publikację (biuro@terenyinwestycyjne.info)

Czytaj podobne

Dodaj komentarz

Zaloguj się, by skomentować
Nie masz jeszcze konta? Zarejestruj się
  • Wszystkie
  • Grunty
  • Lokale użytkowe
  • Praca
 
 
Suwalska Specjalna Strefa Ekonomiczna S.A. w Suwałkach jako zarządzający Suwalską Specjalną Strefą Ekonomiczną, na podstawie Rozporządzenia Ministra Gospodarki i Pracy z dnia 15 listopada 2004 r. (tekst jedn. Dz. U. z 2015 r. poz. 2041 ) w sprawie przetargów i rokowań oraz kryteriów oceny zamierzeń co do przedsięwzięć gospodarczych, które mają być podjęte przez przedsiębiorców na terenie Suwalskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej ZAPRASZA DO ROKOWAŃ NR 15/2017 mających na celu wyłonienia przedsiębiorców, którzy uzyskają zezwolenie na prowadzenie działalności gospodarczej na terenie Suwalskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej Podstrefa Suwałki.  Zaproszenie do rokowań kierowane jest do przedsiębiorców, którzy posiadają udokumentowane prawo do dysponowania nieruchomością na terenie Suwalskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej Podstrefa Suwałki lub posiadają wiarygodny dowód uprawdopodobnienia możliwości uzyskania takiego tytułu prawnego i zamierzają prowadzić działalność gospodarczą na podstawie zezwolenia. 1. Kryteria oceny zamierzeń, co do przedsięwzięć gospodarczych, które mają być podjęte na terenie SSSE, sposób przygotowania oferty określa Specyfikacja Istotnych Warunków Rokowań. 2. Cena  Specyfikacji Istotnych Warunków Rokowań wynosi 10 000,00 zł + należny podatek VAT. 3. Specyfikację Istotnych Warunków Rokowań można nabyć w siedzibie SSSE S.A. (Suwałki, ul. T. Noniewicza 49), po przedłożeniu dowodu zapłaty na konto: Bank PEKAO S.A. I O. Suwałki 58 1240 1848 1111 0000 2075 7894. 4. Warunkiem udziału w rokowaniach jest wykupienie Specyfikacji Istotnych Warunków Rokowań i złożenie kompletnej oferty. 5. Oferty należy składać w siedzibie SSSE S.A. w Suwałkach przy ulicy T. Noniewicza 49, do dnia 03.11.2017 r. do godziny 12.00 . 6. Otwarcie ofert nastąpi w siedzibie SSSE S.A w Suwałkach przy ulicy T. Noniewicza 49,  w dniu 06.11.2017 r.   o godzinie 10.00 7. W przypadku wpłynięcia więcej niż jednej oferty ich otwarcie będzie następowało w kolejności złożenia, o każdej pełnej godzinie, począwszy od godziny 10.00. Wszelkich informacji udzielamy w biurze SSSE S.A. pod adresem: 16-400 Suwałki, ul. T. Noniewicza 49, tel./fax:, (87) 565 22 17, 565 24 49; e-mail: g.czauz@ssse.com.pl, www.ssse.com.pl   

Okladka_Magazyn

Investment Areas info Magazine
marzec 2017 - Targi MIPIM w Cannes
OTWÓRZ PDF

 

Najnowsze ogłoszenia

TERENY INWESTYCYJNE - PREZENTACJE OFERENTÓW